2021年

生技妖氣沖天VS台積電難再妖了

投資人為什麼永遠只相信漲到237元才歌功頌德高端疫苗的市場言論呢?而市場總是利空壓低進貨、出新聞拉高出貨,而投資人永遠傻傻分不清,讓妖股後面的那個人上下其手,所以,妖股的背後都有妖人。高端的技術源頭是美國國衞院,同與美國「莫德芮」師出同門,我們是絕對相信這是台灣疫苗國產化的先驅,全世界最早提出疫苗的輝瑞,疫苗覆蓋率95%是一家賺錢的公司,「莫德芮」則是一家尚未獲利的公司是專注疫苗研發的公司,股價卻反而剽悍有勁大幅超越輝瑞,台灣的高端疫苗走法也和其如出一轍。資本市場就是如此,股價進行的三部曲「飆在題材、盤在營收、跌在盈餘」,題材階段往往是最會飆的階段,像高端股價一口氣連8根漲停漲1.6倍之後,大家歌頌德,然後就開始「演習」大幅震盪,此時市場後知後覺者開始追高237元,市場分析師開始吹牛膨脹,剛好迎合散戶胃口,然後獨留套住的散戶不知該怎麼辦囉,套牢散戶該省思的是您為什麼90元盤整時期時不買呢?一樣都叫高端呀。巧的是這時候飆漲的高端引爆了2月1日上櫃生技指數恰好跌至最低點136.97點出現神奇的轉折大噴發連10天直上171點,似乎正在複製去年3月19日到7月9日的大漲模式?即「生技主升段」。「生技與半導體翹翹板」現象有影?因值此同時,也發生了一件大事,即一直以來帶領台股過關斬將16579點如入無人之境的台股護國神山台積電似乎驗證小弟在下我的預言開始面臨考驗了,大家都以為是台積電的基本面出了問題,其實不是,而是我寫的文章「通膨怪獸』未來5年期預期通貨膨脹率2.14%逼近2.16%(引發上一次2018年升息4次的藥引),大家害怕會像上一次一樣台股指數從11261點跌至9319點的惡夢重現,然這次我要講的是台股結構強度高於國際金融喔,儘管我們這次事件面臨最大的挑戰是來自美國公債殖利率走高,原油一路飆升創造道瓊創新高,通膨怪獸長大造就美科技股重跌,2021年天平的兩端是贏家和輸家M型對峙化加劇了,當具指標的美國10年期公債殖利率升至1.369%,這趨勢已然形成,是全求央行自己養大的,台積電679~700元便是歷史高點,畢竟沒有不落的太陽。因為台積電預估殖利率只有1.472%,台積電的股息回報率已明顯快和美國10年期公債殖利率打平了,台積電長期投資價值正在落漆呀。縱使新聞媒體歌功頌德台積電等全球半導體今年景氣仍如何如何的好,您都別聽,除非每一季股利配發3元以上。精材股價先自219元跌到170元的原因即是,只配現金股利2.5元,殖利率僅1.38%,股價已經提早反應了,市場卻仍在歌功頌德呀。筆者預期,接著我們將看到國安基金賣出台積電訊息?目前國安基金持有165萬3700張台積電,買股票不是師傅,賣股票才是「師傅」。您是師傅嗎?!2021年2月25日金玉峰證券投顧總經理周銘聰 筆。